Exclusion de la Grèce de la zone euro

Ni le traité de Maastricht, dont un protocole annexé au traité prévoyait que l'entrée dans la zone euro était un acte irréversible, ni d'autres textes ne prévoient cette possibilité d'exclusion. Une sortie volontaire de la Grèce impliquerait au préalable une sortie de l'Union européenne. La Grèce de son côté dit vouloir rester dans la zone euro. Il n'existe donc pas, en juillet 2015, de mécanisme institutionnel permettant cette sortie. Celle-ci n'est possible que par la voie du fait accompli. Les banques grecques manquent en juillet 2015 de liquidités, et en l'absence de prêt de liquidités supplémentaires par la BCE, ne pourraient plus fonctionner, bloquant ainsi l'économie grecque. Si la situation perdurait, la Grèce n'aurait pas d'autre solution que de mettre en place une monnaie parallèle, pour permettre les échanges économiques au moins en interne dans un premier temps[8].

Sur ce point les avis sont fortement divergents. Pour Agnès Benassy-Quéré « un « grexit » aurait surtout pour conséquence d'affaiblir la zone euro, en montrant que l'appartenance à la monnaie unique n'est pas irréversible »[9]. Pour d'autres économistes[9] notamment en Allemagne, un « Grexit » renforcerait au contraire la zone euro en montrant le prix à payer en cas de non-respect des règles et en signalant aux marchés qu'ils doivent davantage tenir compte des situations économiques et financières des pays de la zone euro, ce qui faciliterait la tâche de la commission européenne dans le contrôle des règles budgétaires

Pour André Grjebine « contrairement à une idée répandue, il n'y a aucune fatalité qui condamnerait les contribuables européens à payer un défaut de la Grèce, voire sa sortie de la zone euro, le Grexit ». Pour lui le risque repose surtout dans la croyance des marchés que cela se produirait et dans « une orthodoxie monétaire obtuse » qui risque de paralyser la Banque centrale européenne. Cet économiste, estime que la Banque centrale européenne a les moyens par des artifices techniques (transformation des prêts accordés par les pays zone Euro en dettes perpétuelles ou réduction de l'actif de la BCE) à limiter les risques encourus[10].

Lors d'une conférence qui s'est tenue au palais d'Egmont le 15 juin 2015, pendant laquelle différents intervenants – dont Luc Coene, Philippe Maystadt, Étienne Davignon et Didier Reynders – se sont exprimés en faveur d'un renforcement de la zone euro comme solution à la crise, Luc Coene a indiqué que, pour maintenir l'Union économique et monétaire, il faut trouver une méthode pour faire se rapprocher les politiques économiques. Il défend notamment la mise en œuvre d'une union de transfert dans la zone car il y a trop de déséquilibres entre les pays. L'union de transfert permettrait de maintenir un minimum de convergence, à l'instar des unions de transfert existant dans les États fédéraux tels que la Belgique (transferts de la Wallonie vers la Flandre dans le passé ; transferts de la Flandre vers la Wallonie actuellement) ou l'Allemagne (notamment à destination des länder de l'ex-RDA)[11].

La Grèce étant débitrice d'environ 330 milliards d'euros, il conviendrait, en cas de la sortie de la Grèce de la zone euro, de déterminer si les dettes libellées en euros le resteront dans cette monnaie, ou si au contraire la Grèce pourra les rembourser dans la nouvelle monnaie (cf. Lex monetae), par exemple la drachme. Dans le cas d'un retour de la drachme avec changes flottants, le risque de forte dévaluation de la monnaie nationale est une possibilité à prendre en compte, avec une « explosion » de la dette libellée en euros et impossibilité matérielle pour la Grèce de rembourser sa dette[12].

Face aux exigences de l'UE pour gérer la crise qui frappe la Grèce, l'ancien ministre grec des Finances Yánis Varoufákis avait prévu un plan de remplacement, consistant à créer un système bancaire parallèle qui aurait permis à Athènes de continuer à fonctionner si la BCE avait mis un terme à son aide d'urgence. Ce plan a été dévoilé dimanche 26 juillet dans la matinée par le quotidien grec I Kathimeriní qui rapporte des propos de Varoufákis lors d'une conférence téléphonique organisée à Londres par des fonds souverains et fonds de pension principalement asiatiques le jeudi 16 juillet 2015 [13]. Son objectif était de transférer des fonds directement des contribuables aux organisations sans avoir à passer par les banques, au cas où ces dernières aient à fermer faute de liquidités fournies par la BCE. « Nous voulions créer, discrètement, des comptes de réserve rattachés à chaque numéro fiscal, et permettre ensuite à chacun d'y accéder facilement avec un code »[13].

À la suite de ces révélations, de nombreuses critiques ont accusé l'ancien ministre d'avoir prévu un « Grexit ». Or le Premier ministre grec, Aléxis Tsípras, a défendu l'intégrité de son ex-ministre Yánis Varoufákis, accusé d'avoir voulu la sortie du pays de la zone euro. « Le gouvernement n'avait pas de plan de « grexit », mais j'avais ordonné un plan d'urgence au ministère des Finances » pour faire face aux menaces de certains cercles européens qui souhaitaient fin juin, lors de l'interruption des négociations entre Athènes et ses créanciers, la sortie de la Grèce de la zone euro, a indiqué Alexis Tsipras[14]. 

La Grèce est située juste au sortir du détroit des Dardanelles. Aux yeux des puissances maritimes de langue anglaise, ce pays a toujours présenté un intérêt géostratégique. Winston Churchill voyait l'importance stratégique du détroit des Dardanelles et suggérait donc l'ouverture d'un nouveau front en 1915. La bataille de Gallipoli se révélera être un des plus grands désastres de la Première Guerre mondiale[15]. Des visites de Tsípras à Moscou ont conduit récemment à envisager les atouts grecs de rester dans la zone euro en tenant compte de cet élément[16].

Les documents de la NSA révélés par Wikileaks indiquent que le président François Hollande a mené des discussions secrètes en 2012 avec l'opposition allemande concernant le Grexit[17].

Barack Obama pousse les Européens à maintenir la Grèce dans la zone euro lors de la crise de l'été 2015[18].

• « Un « Grexit » serait un terrible échec pour l’Europe », Le Monde,‎ 20 juin 2015 (lire en ligne)
• (en) Nils Pratley, « Grexit: three reasons it should not be treated lightly », The Guardian,‎ 5 janvier 2015 (lire en ligne)
• Parlement européen, Résolution du Parlement européen du 13 mars 2014 sur le rapport d'enquête sur le rôle et les activités de la troïka (BCE, Commission et FMI) dans les pays sous programme de la zone euro, 2013 (lire en ligne)
• Audrey Tonnelier, « Entretien avec Agnès Beassy-Quéré », Le Monde,‎ 23 juin 2015
• André Grjebine, « Ne surestimons pas le risque d'un défaut grec », Les Échos,‎ 23 juin 2015
• Le Plan Juncker : quelle conséquence pour la Belgique ?, 15 juin 2015 (lire en ligne)
• Les Gracques, « Grèce : ne laissons pas M. Tsipras braquer les banques ! », Les Échos,‎ 16 juin 2015
• Jean-Baptiste Naudet, « Alexis Tsipras, l'« idiot utile » de Poutine ? », Le Nouvel Obs,‎ 8 avril 2015 (lire en ligne, consulté le 26 juin 2015)
• Fabrice Arfi, Jérôme Hourdeaux et Julian Assange, « 2006-2012: Hollande, Sarkozy et Chirac écoutés », Médiapart,‎ 23 juin 2015 (lire en ligne, consulté le 26 juin 2015)