Caisse de dépôt et de gestion (Maroc)

La CDG est fondée en Mars 1959, au lendemain de l’indépendance du Maroc, par Abderrahim Bouabid, ministre des Finances du gouvernement d’Abdallah Ibrahim.

Le gouvernement Abdallah Ibrahim lance aussi l'instauration du dirham marocain et la fondation de Bank Al-Maghrib. La création de la CDG s’inscrit dans un ensemble de mesures visant à la fois à recouvrer l’indépendance économique du pays et à le doter d'instruments nécessaires à son développement.

Les objectifs de la CDG sont, d'après son dahir fondateur[3] :

• « assurer la gestion des deniers et la conservation des valeurs appartenant aux fonds ou organismes qui y sont tenus ou qui le demandent » ;
• « recevoir les consignations administratives et judiciaires, ainsi que les cautionnements » ;
• « gérer les caisses ou services spéciaux qui peuvent lui être confiés ».

Des filiales importantes sont créées, comme la Compagnie générale immobilière (CGI) ou la Société centrale de réassurance (SCR).

Au début des années 1960, Hassan II prend le pouvoir.

Au fil des années, la CDG s’est érigée en un véritable catalyseur d’investissements de long terme tout en développant un savoir-faire unique dans la réalisation de grands projets structurants. Son statut public et la nature des fonds à caractère privé qui lui sont confiés exigent une grande rigueur dans les règles de gestion et la sélection de ses investissements. La CDG a su conjuguer cette double mission en sécurisant l’épargne collectée tout en accompagnant le développement économique du Royaume. Cette mission duale constitue l’élément fondamental de l’identité de la CDG.

La vocation de la CDG est résumée dans sa devise: «œuvrer ensemble, pour le Maroc Avenir». Elle marque l’engagement du Groupe en faveur de la dynamique de progrès du pays, à travers la mobilisation de l’ensemble de ses leviers en matière de collecte et de protection de l’épargne, d’extension de la prévoyance sociale, de financement de l’économie, de conduite des grands projets d’infrastructures et d’appui aux politiques sectorielles.

En 2001, la nomination d’un nouveau directeur, Mustapha Bakkoury, marque un tournant dans l’histoire de la CDG. Il a une formation d’ingénieur diplômé des grandes écoles françaises et une carrière essentiellement passée au sein de la banque BMCI.

Son profil contraste avec celui de ses prédécesseurs, souvent issus de la haute fonction publique et notamment du ministère des Finances.

Depuis l’entrée en vigueur de la loi bancaire de 2006, la CDG est soumise aux directives de Bank Al-Maghrib (BAM) car elle est considérée comme organisme assimilé à un établissement de crédit.

En 2016, dans le cadre de la COP 22 qui se tient alors à Marrakech, la CDG rejoint le think tank I4CE[4].

La CDG a adopté en juin 2017 une nouvelle stratégie prévoyant de nouveaux positionnements en ligne avec les enjeux économiques du Maroc. Elle intervient désormais en tant qu’expert pour compte de l’État et d’acteurs tiers, en tant que financeur des collectivités territoriales et des PME et en tant qu’investisseur stratégique tourné vers le développement du tissu productif dans des secteurs clés de l’économie marocaine.

En mai 2019, La Caisse des dépôts et de gestion lance « 212 Founders ». Un programme qui vise à aider les start-up locales en fournissant une aide financière allant de trois à dix millions de dirhams[5]. Dans la foulée, la CDG lance son initiative Madaëf Eco6, visant la dynamisation de l’entreprenariat et le développement d’écosystèmes innovants et durables autour des projets et destinations touristiques de MADAËF, ainsi que "Génération entrepreneurs", programme d'accompagnement d'entreprises à fort potentiel avec un financement pouvant aller jusqu'à 20 millions de dirhams.

Dans le cadre de son plan stratégique 2022, la direction de la Caisse de dépôt et de gestion annonce la création de 4 branches métiers : CDG Prévoyance dédiée à la prévoyance et à la retraite, CDG Développement dédiée au développement territorial, Madaëf dédiée au tourisme et CDG Invest dédiée à l’investissement[6].

En 2018, la Cour des comptes consacre un long rapport à la CDG[7].

Elle souligne notamment :

• Une hyper-concentration du pouvoir : La Cour souligne que le directeur général de la CDG dispose de trop de pouvoir concentré, sans conseil d'administration validant ses décisions. Elle recommande aux pouvoirs publics de procéder à la refonte du cadre juridique régissant CDG, de manière qu’il puisse se conformer aux meilleures pratiques de gouvernance[7].

• La création de filiales non autorisées : La Cour relève que la CDG n'a pas respecté l’obligation légale d’obtenir l’autorisation du chef du gouvernement tel que exigé par l’article 8 de la loi n^o 39-89 afin de transférer d'entreprises publiques au secteur privé. Elle cite les filiales CG Parking, Immolog, Med Resort et Arribat Center[7]

• Un déficit structurel dans le tourisme : De 2008 à 2017, l’activité touristique enregistre des résultats négatifs et une participation structurellement négative au résultat du groupe CDG[7]

En 2021, la CDG détient intégralement - via une participation de plus de 50% - les filiales suivantes[9] :

• Afzi
• Aiglemer Paper
• Ajarinvest
• Al Manar
• Aménagement de la ville verte de Bouskoura
• Arribat Center
• Auda
• Casa Green Town Facilities
• CDG Capital
  • CDG Capital Gestion
  • CDG Capital Bourse
  • CDG Capital Real Estate
• CDG Développement
• CDG Invest
• CDG Invest Growth
• DCG Invest Infrastructures
• Cellulose du Maroc
• CG Parking
• CGI
• CGI Management
• CIH Courtage
• CIH Patrimmo
• Civac
• Club Wifaq
• Creditlog3
• Dyar Al Madina
• Dyar Al Mansour
• Eucaforest
• Ewane Invest
• Finea
• Fipar Holding
• Foncière Chellah
• Foncière Chellah Industries
• Fonds de garantie Amorcage
• Fonds marocain forestier
• Haliopolis
• Hotels and Resorts of Morocco
• Inframaroc
• Ingeplan
• Iter Erfoud
• Jnane Saiss
• Lanacash
• Le LIDO
• Le TIVOLI
• Loterie nationale
• MADAEF
• MADAEF Golfs
• Marina Management Company
• Massira Capital Management
• Medi1 TV
• MEDZ
• MEDZ Industrial Parks
• Nama
• NOVEC
• Patrilog
• PIERRE SECURE
• RHOSN Annakhil
• SANGHO CLUB HOTEL
• SAPS
• Société centrale de réassurance
• Société d’aménagement Riad
• Société de développement de Saidia
• Société de répartition des billets de loterie
• Société Hay Riad Andalous
• SOMADET
• SONADAC
• SOTHERMY
• Société d'aménagement Zenata
• SOMADET
• SONADAC
• SOTHERMY
• Tichka
• Wafa Hotel
• Xperis Services

En 2021, la CDG détient des participations minoritaires (entre 20% et 49,9%) dans toutes les entreprises suivantes[9] :

• Aldar
• Avilmar
• BNDE
• Bourse de Casablanca
• Camerounaise des eaux
• Cap Mezzanine
• Cap Mezzanine II
• Cap Mezzanine III
• Casablanca Baia SDL
• Chbika Rive Hotel
• Chwiter Jdid
• Exprom Facilities
• Foncière de garantie dédiée à la commande publique
• Foncière UIR
• Fonds Jaida
• Immolog
• Jawharat Chamal
• Maroc Numeric Fund
• Maghreb Titrisation
• M'dina Bus
• MIDPARC SA
• MITC Capital
• Orange Maroc
• Oued Chbika
• Rabat Parking
• Resort Co
• Saidia Marina Management
• Samaz
• Savci
• Société d'Aménagement de Oued Martil
• Société d'Aménagement et de Promotion de la Station Taghazout
• Société d'Eau Dessalée de Agadir.
• Société d'Extension et de promotion du golf de Benslimane
• Société Marocaine de Valorisation des Kasbahs
• SOFAC
• SOFAC Structured Finance
• Tanger Med Engineering
• Université internationale de Rabat
• Upline Invest Fund