Coupon (finance)
En terme financier, le coupon attachĂ© Ă une obligation est en fait l'intĂ©rĂȘt que verse cette obligation Ă son dĂ©tenteur. Certaines obligations ne versent pas de coupon, ce sont les obligations « zĂ©ro-coupon ».
On voit ici une action de la Compagnie des Tramways de l'Ain, avec quelques coupons.
Origine du terme
Le terme « Coupon » vient du coupon en papier que l'on détachait autrefois des obligations, qui se présentaient sous forme papier.
En effet, historiquement, les obligations Ă©taient Ă©mises sur un support papier comme des certificats au porteur. Sur ce certificat â dont la dĂ©tention Ă©tait la preuve de la propriĂ©tĂ© â Ă©taient imprimĂ©s plusieurs coupons, chacun correspondant Ă lâĂ©chĂ©ance dâun versement dâintĂ©rĂȘts. Lors de chaque versement d'intĂ©rĂȘt, le dĂ©tenteur de l'obligation remettait donc un coupon en papier contre le paiement des intĂ©rĂȘts. Le dĂ©tachement physique du coupon contre le paiement des intĂ©rĂȘts est connu sous le terme anglais « coupon clipping ».
Calcul du coupon
Formule
Les intĂ©rĂȘts qui sont versĂ©s globalement Ă chaque Ă©chĂ©ance sont calculĂ©s ainsi :
- It = k*Vn*N*n ;
- It : intĂ©rĂȘt perçu exprimĂ© dans la mĂȘme unitĂ© que Vn ;
- k : taux d'intĂ©rĂȘt nominal annuel ;
- Vn : valeur nominale d'une obligation ;
- N : nombre d'obligations ;
- n : durée exprimée en année(s).
Exemple chiffré
Prenons une obligation Ă taux fixe :
- valeur nominale : 100 euros ;
- taux dâintĂ©rĂȘt annuel : 4,75 %.
La valeur du coupon à l'échéance est de 100 * 0,0475 = 4,75 euros.