Greenspan put

Les Greenspan puts ont consisté en la mise en place systématique, après une crise économique, d'un ensemble de procédures inhabituelles[2]. Ces procédures sont pour certaines les ancêtres des politiques monétaires non conventionnelles :

• Une réduction des taux directeurs, et du taux interbancaire, quitte à ce qu'il soit négatif ;
• Des achats de bons du Trésor (titres de dette publique) en grandes quantités et à des prix élevés, afin de réduire leur taux d'intérêt et abonder les banques en liquidités ;
• Une proposition par la Réserve fédérale de puts (aussi appelés options d'achat) par lesquels la banque centrale rachète des actifs difficiles.

Le Greenspan put est mis en œuvre à plusieurs reprises. Sa première utilisation a lieu en 1987, après le krach boursier américain[3]. Le put refait son apparition en 1998 lors de la chute de Long Term Capital Management, qui fait suite à la crise économique asiatique de 1997. La surutilisation du put à la suite de cette crise a permis la formation de la bulle Internet[4].