Guerres anglaises (Scandinavie)

De 1807 à 1813, la guerre se caractérisa par une importante inflation, avec des salaires en hausse de plusieurs centaines de pour cents et un prix du grain bien plus élevé. Il devient de plus en plus difficile pour le Danemark d'entretenir une armée opérant dans le duché de Holstein et de ce fait, le gouvernement danois introduit en 1810 une taxe sur le revenu progressive pour tenter de couvrir le déficit. Mais le Danemark ne possède pas les machines ni les dispositifs administratifs nécessaires pour appliquer ce nouveau système. Ainsi, pour pallier ce manque d'appareils, le gouvernement se voit contraint de combler ce déficit en imprimant de plus en plus de billets de banque. De 1806 à 1813, la valeur de la monnaie fut multipliée par six mais la valeur réelle des billets diminua de façon significative.

Ainsi, l'État lui-même finit par faire faillite, essayant de remédier à la situation en adoptant en vitesse une réglementation le 5 janvier 1813 visant à changer de système monétaire. Ce changement consista à remplacer les anciennes banques déficitaires par de nouvelles banques étrangères et à frapper de nouvelles pièces de monnaie avec des valeurs fixées contre les billets de banque étrangers. Cela entraina peu d'épargnes et le résultat escompté était loin d'être obtenu. En effet, les personnes se tournèrent davantage vers les bons d'épargne du gouvernement, ou conservèrent leurs billets ayant encore de la valeur.