Bass Brothers Enterprises

L'entreprise a été fondée par Sid W. Richardson (en) (1891-1959), un éleveur et un chasseur de pétrole qui se lance dans l'élevage au Texas dans les années 1930. Dans les années 1940-1950, Richardson s'associe son neveu Perry Richardson Bass (en) (1914-2006) dans l'exploration pétrolière, découvrant plusieurs champs pétroliers[1].

En 1959, Richardson décède et laisse sa fortune à Perry Bass qui regroupe les différents actifs sous le nom Bass Brothers Enterprises[2]. En 1969, Perry Bass prend sa retraite et se consacre à sa passion, la navigation laissant l'entreprise à son fils aîné âgé de 27 ans, Sid Bass[3]. Sid s'associe avec ses trois frères Lee Bass (en), Ed Bass (en) et Robert Bass.

Sid Bass et ses frères développent l'entreprise qui devient un conglomérat de 4 milliards d'USD dans les années 1980 même si elle reste majoritairement orientée vers le pétrole et le gaz[3]. Elle s'est diversifiée dans les biens immobiliers, les produits pétroliers et même l'arbitrage[3].

En 1981, la société est sur le devant de la scène à la suite d'une participation dans la société Marathon Oil Company qui est acheté par U.S. Steel en 1982, permettant à Bass de récolter plus de 100 millions d'USD[3]. D'autres transactions suivent et Bass acquiert une réputation d'investisseur agressif cherchant les titres sous-évalués pour les revendre avec profit[3]. Mais le groupe possède aussi des investissements à long terme comme Church's Chicken, 27 % de Prime Computer, la plupart initiée avant que la SEC oblige à les investisseurs à remplir un formulaire Schedule 13D (en) au delà de 5 %[3] (en 1979). L'entreprise n'ayant pas modifié ses participations depuis, elle n'a pas été tenue de remplir le formulaire[3].

À l'automne 1983, Richard "Chuck" Cobb propose à son ami Richard Rainwater, gérant les actifs non pétroliers de Bass Brothers, d'investir dans Arvida Corporation, une société immobilière de Floride[4]. Rainwater mets 14 millions d'USD sur la table et la direction 6 millions d'USD[4]. L'entreprise Bass Brothers de Sid Bass achète Arvida à la Penn Central alors en faillite grâce à un effet de levier en déboursant seulement 20 millions d'USD[5]. Le levier permet de lever 183,6 millions d'USD et d'acquérir la société alors valorisée à 203,7 millions d'USD[4]. La Bass Brothers possède alors 70 % d'Arvida[6].

Le siège de l'entreprise en 1984 est situé dans le City Center Towers Complex (en)[3]. En mai 1984, Sid Bass propose à Disney d'acheter Arvida pour 300 millions d'USD[4]. Walt Disney Productions annonce le 17 mai 1984 son intention d'acheter Arvida[6] - [7]. L'achat est finalisé le 6 juin 1984 pour 200 millions de $, soit 3,3 millions d'actions[6] - [8] - [9]. L'achat par Disney fut motivé par la volonté de diluer l'action de Disney afin de contrer une tentative d'OPA de la part de Saul Steinberg, le rachat ayant conduit à une prise de participation de Bass Brothers à hauteur de 5,9 % dans Disney[9].

En 1984, l'entreprise est au centre de la guerre financière pour Disney grâce à l'achat d'Arvida, achetée par Disney et devient l'actionnaire majoritaire de Disney.

En 1985, la société Bass Brothers est dissoute et les actifs répartis entre les quatre frères Bass[10]. Richard Rainwater se met à son compte et Al Checchi quitte Forth Worth pour mener une carrière politique[10]. Sid Bass investit désormais dans la culture et la société, passant plus de temps à New York[10]. À l'automne 1986, la participation de 14 millions d'USD réalisée par les Bass Brothers pour l'achat d'Arvida Corporation est désormais valorisée à plus de 950 millions d'USD[10]. Le 29 janvier 1987, Disney revend la société Arvida à la société JMB Realty Corporation, une entreprise immobilière de Chicago pour 404 millions de $[9] - [11].