RAROC

Le RAROC (Risk Adjusted Return On Capital) est une mesure de la rentabilité qui tient compte du risque de défaut de l'emprunteur.

La formule du RAROC est la suivante :

${\displaystyle RAROC=R/CE}$

où:

• R est la somme des revenus nets ajustés par rapport au rating de l'emprunteur
• CE est le montant de capital économique nécessaire pour absorber des pertes inattendues. Le capital économique correspond au montant des fonds propres nécessaires pour couvrir des pertes exceptionnelles à un certain seuil de confiance.

Le RAROC constitue un outil essentiel dans l’allocation de capital, l’analyse des performances et la gestion du risque.

Le RAROC peut être utilisé ex-post, pour mesurer la performance des investissements ou des business units. Il peut être utilisé ex-ante comme outil de décision.

1. Utilisation comme indicateur clé de performance (KPI)
2. Utilisation comme outil de pricing et de prise de décision

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