Edward C. Prescott

De 1966 à 1971, Edward C. Prescott a enseigné à l’Université de Pennsylvanie. Il est ensuite retourné à Carnegie Mellon jusqu'en 1980, puis à l'Université du Minnesota, où il a enseigné jusqu'en 2003. En 1978, il a été professeur invité à l'Université de Chicago, où il a été nommé professeur de recherche à la Fondation Ford. L'année suivante, il visita la Northwestern University et y resta jusqu'en 1982. Depuis 2003, il enseigne à l'Arizona State University.

Edward C. Prescott est conseiller économique à la Réserve fédérale américaine de Minneapolis depuis 1981. En 2004, il a été titulaire de la Maxwell and Mary Pellish Chair en économie de l'Université de Californie à Santa Barbara. En 2006, il a été professeur invité à la Shinsei Bank à l’université New York. En août 2014, Prescott a été nommé professeur associé auxiliaire à la Research School of Economics (RSE) de l'Université nationale australienne .

Le projet Research Papers in Economics l'a classé au 19^e rang des économistes les plus influents au monde en août 2012, sur la base de ses contributions académiques .

Économiste à la Réserve fédérale américaine de Minneapolis et professeur à l’Université d’État de l’Arizona, W.P. Carey School of Business, il est une figure majeure de la macroéconomie, en particulier des théories des cycles économiques et de l'équilibre général. Dans son ouvrage intitulé "Règles plutôt que le pouvoir discrétionnaire: l'incohérence des régimes optimaux", publié en 1977 avec Finn E. Kydland, il analysait si les banques centrales devaient avoir des objectifs chiffrés stricts ou être autorisées à utiliser leur pouvoir discrétionnaire pour définir la politique monétaire. Il est également bien connu pour ses travaux sur le filtre Hodrick – Prescott, utilisé pour atténuer les fluctuations d'une série chronologique.

Le prix Nobel d’Edward Prescott et de Finn Kydland a été basé sur deux articles écrits par Prescott et Kydland. Dans le premier article, rédigé en 1977, Prescott et Kydland affirment que le but et les objectifs de la planification et de l’économie économiques sont une réponse à l’économie. Cependant, Prescott et Kydland ont permis à ces personnes de faire des hypothèses et des prévisions concernant l’avenir. Comme Prescott et Kydland ont déclaré : "Même s’il existe une fonction d’objectif social fixe et convenue et que les décideurs connaissent le moment de leurs actions [...] une évaluation correcte de la position de fin de course ne permet pas de maximiser l’objectif social". Prescott et Kyland ont fait remarquer que les agents de l’économie avaient déjà une influence sur leur prise de décision.

En outre, Prescott et Kydland ont estimé que les décideurs politiques, en raison de leurs relations avec le gouvernement, souffraient d'un problème de crédibilité. La raison de cette dynamique est que le processus politique est conçu pour résoudre les problèmes et profiter à ses citoyens aujourd'hui.

Le deuxième article, rédigé en 1982, est intitulé "Il est temps de construire et d’agréger les fluctuations". Prescott et Kydland ont fait valoir que les variations de l’offre induites par les changements et les améliorations de la technologie expliquaient les fluctuations des cycles économiques. Pour étudier cette hypothèse, entre la fin de la Seconde Guerre mondiale et 1980, Prescott a établi un modèle permettant d’étudier l’évolution de la production, des investissements, de la consommation, de la productivité du travail et de l’emploi. Ce modèle a permis aux deux économistes de mettre en corrélation 70 % des fluctuations de la production par rapport aux changements et à la croissance technologique. Cependant, leur contribution principale a été la manière de modéliser les variables macroéconomiques à l'aide de microfondations.

En janvier 2009, Edward C. Prescott, avec plus de 250 autres économistes et professeurs, a signé une lettre ouverte au président Barack Obama s'opposant à l'adoption de la loi américaine Recovery and Investissement Act. La lettre a été parrainée par un groupe de réflexion libertaire, Le Cato Institute, et a été imprimée comme une publicité payée dans certains journaux comme le New York Times et l'Arizona Republic.

Ses écrits, plus récentes, se sont concentrés sur l’effet négatif des taxes sur l’économie en Europe.