Associé exploitant

Créé dans les années 2000 par les fonds de capital-investissement américains, l'associé exploitant est la réponse apportée pour accompagner les dirigeants afin d'accélérer la transformation de l'entreprise. Cette fonction se développe peu à peu en lien avec l'accroissement du rôle de la création de valeur dans la rentabilité des fonds d'investissement[1].

Aux États-Unis comme en France, les entreprises travaillant avec les associés exploitants font valoir que le potentiel de création de valeur est mieux réalisé et mesuré par une personne expérimentée dans la création et le développement d’entreprises que par des consultants externes.

Les associés exploitants sont des ex-chefs d'entreprise expérimentés, fonctionnant comme généralistes ou spécialistes. Ainsi, ils sont habituellement plus aptes à développer des stratégies et des équipes de direction grâce à leur expérience, et ils peuvent mettre à profit leur réseau professionnel en cas de besoin pour développer la création de valeur et la croissance d’une société.

Ils se concentrent généralement sur la planification stratégique, la croissance commerciale, l'efficacité opérationnelle et les contrôles financiers ainsi que la mesure de résultats.

Toutes les entreprises et partenaires financiers (VC et PE) cherchent à maximiser la valeur de leur entreprise et de leur investissement. Au cours des dernières années, l'industrie a connu une pression accrue pour stimuler la création de valeur opérationnelle, c'est-à-dire l'orientation décisive de l'effet de levier et de l'arbitrage multiple pour accroître les performances financières, opérationnelles et commerciales fondamentales des sociétés

En conséquence, l'amélioration de l'exploitation doit se traduire par une augmentation de la valeur de l'entreprise, afin de générer des rendements plus élevés. Le rôle d’un associé exploitant peut donc couvrir le cycle complet de l'investissement, de la diligence raisonnable à l'intégration après l'intégration des transactions jusqu'à un événement de liquidité ou un événement de sortie complet.

Les associés exploitants sont mis en place par les investisseurs en tant que catalyseur du changement, en tant qu'entraîneurs ou mentors et, dans certains cas, pour servir de « partenaires d'entraînement » pour la gestion stratégique. Ils peuvent ainsi superviser des programmes d'amélioration opérationnelle à long terme à court et à moyen terme pour une société de portefeuille.

Ils peuvent également travailler en direct avec les chefs d’entreprises (sans passer par les fonds d’investissements), dans la mise en place d’un plan stratégique, d’outils de mesures, de structuration opérationnelle (business staging)[2], pour soutenir la croissance et en mesurer le succès.