Jack Grubman

Peu avant le Krach boursier de 2001-2002, l'action WorldCom avait été recommandée avec insistance par Jack Grubman[2], en violation des principes voulant que les banques d'affaires évitent les conflits d'intérêts. Le procureur de l'État de New York Eliot Spitzer a récupéré plusieurs courriers électroniques envoyés par Jack Grubman, qui indiquent que ses recommandations étaient biaisées. L'analyste avait en particulier demandé l'appui du PDG de Citigroup Sanford Weill, par ailleurs membre du conseil d'administration d'AT&T, pour faire inscrire ses enfants dans l'une des plus prestigieuses écoles maternelles de New York, 92nd Street Y, en l'assurant qu'il soutiendrait l’action AT&T coûte que coûte. Quelques semaines plus tard, les enfants Jack Grubman étaient admis, et l'école recevra une donation d'un million de dollars de Citigroup.

Pour éviter des poursuites judiciaires aussi contre leurs analystes et leurs courtiers, dix grandes banques d'affaires de Wall Street acceptent un accord à l'amiable, d'une valeur de 1,4 milliard de dollars avec le procureur de l'État de New-York Eliot Spitzer[3]. L'accord amiable du 28 avril 2003 à Wall Street, qui implique aussi la SEC et la Nasd[4], l'association des courtiers américains. C'est le premier accord de ce type à prévoir des dédommagements aussi importants pour les investisseurs victimes des recommandations biaisées par des conflits d'intérêt. Une partie de cette somme doit être consacrée à l'analyse financière indépendante, produite par des cabinets d'étude se consacrant exclusivement à cette activité. Le texte stipule aussi que plusieurs analystes ayant émis des recommandations sur des sociétés cotées, dont le contenu était en contradiction avec les mails envoyés à leurs amis, seront bannis de la profession pour dix ans. Parmi eux, Henry Blodget, qui couvrait les sociétés du secteur de l'Internet au service du courtier Merrill Lynch.